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讓信托步入尋常百姓家

    記者:在《信托法》頒布施行十年之際,您作為專職律師從事金融信托法律服務也滿十個年頭,十年來《信托法》給信托業帶來的最大變化是什么?請談談您的看法。

  李憲明:人們習慣說《信托法》頒布后信托公司開展了真正的信托業務,其實質是推動了信托業的制度創新,信托業走向了法制化的發展軌道。這主要體現在三個方面:第一,信托業的規范發展。監管部門依據《信托法》的原理和基本規定,制定了關于信托機構和信托業務的管理辦法,針對證券投資、私人股權投資、信貸資產證券化、企業年金基金管理等業務制定了專門的業務指引或管理辦法。

  第二,信托業的自律發展。在信托業務開展初期,信托法的實施、關于信托業務監管的部門規章和信托公司產品設計幾乎是同步進行。信托公司開發集合信托產品時,有關交易結構、集合信托文件的名稱、法律性質、信托登記和稅收處理等大大小小的問題是在嘗試中逐步解決的。信托公司開展業務過程中形成的法律文本、內部管理制度和行業慣例,彌補了信托配套制度和監管規定缺位的不足,可以直接作為制定監管規范的基礎資料。這些非正式的業務規范與監管部門的正式規章制度、信托法一并構成了信托制度體系的重要組成部分,為信托法的完善和配套制度發展奠定了堅實基礎。

  第三,信托業法律意識顯著提高。由于信托制度的特殊性,信托產品設計、信托財產管理和運用,都需要考慮法律上的可行性。信托公司開展信托業務越來越重視內部合規與風控部門的作用,對外部法律服務的要求越來越高。十年來信托業持續平穩的發展,與監管部門的科學監管和信托公司合規意識的提高是分不開的。

  記者:在現有的法律架構下,信托公司在實際業務中還是體會到法律體系需要健全。您作為律師,在工作中經常碰到的信托法律相關問題主要集中在哪些方面?您認為出現這些問題的原因是什么?

  李憲明:《信托法》實施過程中碰到的問題還是很多的,畢竟只有74條的一部法律,從異國他鄉移植過來,在中國這塊古老的土地上生根開花需要經過一定的歷史時期?傮w而言主要有兩個方面,一是對信托制度本身的理解存在誤讀的情況。例如,將信托關系與代理關系混淆,認為委托人將財產委托給受托人設立信托時保留對于信托財產的部分管理權的,受托人與委托人之間構成了委托代理關系,受托人應當對委托人處理與設立信托的財產相關事項的行為承擔責任。關于信托目的合法性,各國法律一般都禁止規避法律的信托活動,我國也不例外。但是,目的合法性是一個寬泛的概念,概括地講信托目的合法性原則,可能使信托關系中一些合理的受托人財產管理活動被解釋為直接或間接規避法律的限制性規定,導致信托目的合法性原則被濫用,因此,需要有具體可操作的認定標準。再比如,信托公司作為受托人,其審慎管理義務的判斷標準是什么?這是信托活動中困擾信托當事人的難題。信托財產的形態、管理方式千差萬別,受托人的管理運用是個動態過程,普遍適用的具體標準難以制定出來,抽象的標準又難以把握。

  二是關于信托制度與其他法律制度的銜接問題。例如,信托公司根據信托制度開展信托業務,通過貸款、股權投資、買賣、租賃等方式運用信托財產,也需要運用《公司法》、《證券法》、《商業銀行法》、《物權法》、《合同法》等基本法律制度,這些法律對交易活動的人數、期限、參與資格等會有限制,投資人通過信托安排規避了這些限制,是否屬于信托目的違法。在信托活動中經常發生股權、不動產等的過戶交易,如何納稅。

  《信托法》實施中遇到的一系列問題的原因是多方面的,但是,其中比較重要的是我國缺乏信托傳統,信托意識缺位,人們沒有認識到信托制度的重要性,《信托法》實施的必要環境條件不具備!缎磐蟹ā分贫ǔ鰜砗,僅僅作為金融工具在使用,而且局限于發揮資金融通的作用,將信托當做銀行對待。而這只是信托功能的冰山一角。信托在財產管理領域的功能遠未發揮出來。

  記者:您認為充分運用信托制度可做的事情還很多,主要指哪些領域?有什么社會意義?

  李宗明:在過去的十年里,信托公司做的業務主要是資金信托,簡單的債性或權益性融資業務,而真正體現信托制度優勢的財產或財產權信托業務,幾乎是空白,信貸資產證券化是個例外。即使是資金信托業務,相比于我國龐大的潛在資產管理市場,占有的份額也很有限。如果能夠將有管理和增值需求的民間游資最大限度聚集起來,納入主流的金融體系,是解決社會投資、金融調控和非法集資等問題的重要手段。這方面,信托是個有效的制度工具。在社會公益領域,信托制度能夠通過社會財富的再分配,實現社會公平,發揮社會穩定器的作用。

  另一重要領域是民事信托。信托制度是因人們的財富管理需要而設計,源于豐富的生活實踐,家產傳承、子女教育、養老保障等有信托的身影。我相信信托制度將在人們的日常生活中發展,我們的生活將因信托而改變。

  記者:看來信托的制度功能被低估了,遠沒有發揮出來。那么,我們應當如何推動信托觀念的普及,以充分發揮信托制度功能?

  李憲明:根本的方法在于完善配套制度,充分發揮信托制度功能,通過制度引導人們自覺選擇和使用信托制度。在這一點上可以把各類法律制度比喻為法律市場上的產品,人們進行制度消費時自然會選擇物美價廉、功能齊全的制度。

  在各類可用于財產管理的制度中,信托以信托財產獨立性、受益人制度、節稅功能等獨樹一幟。但是,如果信托制度的這些功能或優勢不能夠發揮出來,也就失去了存在的價值!缎磐蟹ā芬幎诵磐胸敭a獨立性制度,但需要具體的條例或部門規章落實這一制度。信托天生具有節稅功能。進行任何信托活動首先都會遇到如何納稅、如何征稅的問題。在信托活動中,財產移轉的環節多,如果沒有特殊的稅收政策,會增加稅賦,人們就沒有動力使用這種制度。如果國家鼓勵人們使用信托制度,提供稅收杠桿引導是行之有效的辦法。

  記者:您怎樣看待信托業的前景?

  李憲明:信托業的發展與信托制度的發展是相輔相成的。隨著我國經濟的發展,單位和個人的財富積累越來越多。財富的種類也由單一的貨幣資金,向實物資產多元化發展,房產、股票、藝術品等財富形式所占的比例越來越大,資產管理市場發展的空間巨大。當信托制度步入尋常百姓家的時候,才會真正引起立法機關、司法機關、行政機構和理論研究界的關注,推動全社會對信托的關注,這時將迎來我國信托制度大發展,迎來我國信托業的蓬勃發展。

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來源:      時間:2011/3/31 13:18:42
 
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