今年是《信托法》頒布實施十周年，中國的經濟體制改革正處于深度調整，改善經濟增長方式的努力還在極其艱難的環境中進行。改革開放三十余年來，中國的經濟建設成就舉世矚目。但我們為此所付出的資源透支、生態環境惡化、兩級分化極重、社會矛盾加劇、惡性群體事件頻發，公正、道德失去底線等等諸多方面的代價，也足以令人觸目驚心，留下長期的傷痛。目前，通貨膨脹壓力繼續增大，原材料、水、電、油費漲價難以穩住，消費物價指數5月創新高，準備金率一提再提，再次加息也不是沒有可能，穩健偏緊的貨幣政策將持續一個階段，但這也同時將加重急需資金支持的中小企業的經營困難，迫使其適時有所放松。政府的貨幣調控政策，不得不處于兩難的選擇之中。資本的逐利本質不會變，在社會財富增加、游資偏多的情況下，社會對于財富管理的多類型、多元化、多層次的需求將愈來愈增加，資產管理行業將獲得進一步發展。

    業界人士反映，中國信托行業，在今后有著巨大的發展機遇，當然也有嚴峻的挑戰，就是說，我們的信托市場有喜也有憂：

    “喜”的方面：一是信托資產規模突破了3.2萬億元人民幣，比公募基金行業多出近萬億元資產，有了繼續發展壯大的一定基礎實力，而且在現有制度框架下，信托公司完全可以進行全方位的資產配置，適用范圍其他機構難以相比。信托的這一優勢，可以保證信托公司的商業模式更具可持續性，比較容易地尋找到市場經濟任何可能的用武之地。二是信托公司的股東背景進一步優化，商業銀行等大型金融機構以及很多央企成為信托公司的控股股東，大樹底下好乘涼。當然有其利，也必有其弊；三是信托公司的主動管理能力進一步提升，信托產品線更趨豐富和細化；四是信托行業的社會影響力和美譽度在不斷提高，展業空間持續擴大；五是經過多年的磨練，信托公司的法人治理和內控機制日益健全和完善，對于市場的應對能力有較大提高。

    “憂”的方面，一是信托的法律法規制度建設嚴重滯后，很多急需貫徹《信托法》的配套法規，直到現在出不來；二是信托公司原來的很多骨干業務（主要是證券投資信托、銀信理財合作、房地產信托等）將面臨收縮、下滑或者諸多不確定因素，而在信托公司人員增加、投入增加、成本增加的大背景下，亟需下功夫開辟一些新的業務領域來補充新的利潤增長點；三是由于資產管理市場這塊大蛋糕的快速膨脹與發展，來自銀行、券商、保險、私募基金、第三方理財機構等各類分食者競爭，日趨增多和加劇。信托公司在多方“擠壓”和“蠶食”的競爭格局中，明顯有“腹背受敵”的壓力；四是對于信托公司凈資本管理辦法的出臺，有助于防范經營風險產生，也是貫徹宏觀調控政策的必要措施，但信托公司畢竟不具有銀行的功能，隨著國家房地產政策不斷收緊，信托公司難保不成為國家對銀行信貸調控的犧牲對象，影響信托公司進一步的順利發展；五、信托公司的人才瓶頸問題越來越突出，等等。

    鑒于此，為了優化信托業的生態環境，應對信托行業未來發展機遇與挑戰、喜與憂并存的復雜形勢，不少業界人士呼吁：

    一是努力爭取推動最高人民法院出臺關于《信托法》的司法解釋，為信托公司開展業務排除一些不確定的法律風險或訴訟風險；

    二是在證券業務方面，除了繼續努力爭取恢復信托開立證券賬戶外，還應在陽光私募、指數化基金、期貨套利、銀行間市場中發掘新的業務機會，并在《證券投資基金法》修改中表達信托投資的訴求；

    三是在房地產業務方面，要服從和配合政府的調控政策，支持保障性住房建設，擇機適度介入商業地產的優質項目，開拓政府鼓勵的房地產項目，并為REITs業務做好準備、打好基礎；

    四是加緊完善信托法律法規，嘗試推動制訂《受托人法》、《信托資產管理法》、《信托財產登記準則》、《信托稅收規范指引》、《信托受益權轉讓與質押準則》、《財產信托管理指引》、《房地產投資信托規范指引》、《基金化信托產品管理辦法》、《公益信托管理辦法》、《信托公司從業人員管理辦法》、《信托公司關聯交易管理辦法》、《事務類信托管理辦法》等等；

    五是重視信托產品的研究和信息化建設，多元化的開展業務，建立起足以支撐信托業務持續穩健發展的研發線和信息系統；

    六是重視從業人員的培訓，培養更多的信托創新型人才。信托法律網和“信澤金”培訓公司，目前已為50多家信托公司以及130多家其他機構提供了信托培訓，從微觀層面傳授和普及信托知識，取得了良好效果，反映不錯；

    七是應該盡早放開信托公司分支機構管理的“禁令”，鼓勵優質信托公司全國經營。

    目前，我國信托公司限制異地經營的政策，局限了優質信托公司管理優勢的發揮。與銀行、保險、證券、基金公司相較，信托公司是唯一不能在全國展業的金融機構；私募、擔保公司、租賃公司等非金融機構迅猛發展，使得只能總部經營的信托公司在各項業務領域的競爭中，勢單力薄，困難重重。實踐說明，許多產品的創新是在信托公司，但是信托公司卻在后期的產品復制與發展中落后，甚至被擠出；在市場競爭的壓力下，一些信托公司已經在嘗試求變發展，首先是想發展全國經營。他們認為解決這個問題，不僅必要，而且有了可能和基礎：

    1、我們剛剛慶祝了《信托法》頒布10周年。歷經10個春秋，信托財產獨立性獲得社會普遍接受，信托產品風險揭示體系已經穩定；伴隨社會財富的增長和合格投資者制度的實施，投資者對風險的認識和承受能力大大增強。

    2、2007年信托“兩規”實施至今已經4年，集合資金信托計劃引入銀行保管，大大增強了信托財產的安全；信托計劃單獨管理的防火墻有效地避免了系統性風險。過去導致信托公司經營失敗的主要原因——信托財產被挪用等，從體制上獲得了根治。

    3、2010年信托公司凈資本管理辦法出臺，將于2012年正式實施。

    4、依照規定的現場監管和非現場監管體系已經成熟，信托業務和信托公司的整體監管體系已經形成，全面而且有效。

   5、信托公司主要業務日益成熟，其表現為行業內，各家公司的主要業務模式出現普遍趨同現象。趨同的原因一方面是基于監管部門的外部引導，一方面是產品在行業廣泛復制發展中不斷被優化沉淀。

    6、信托公司管理水平普遍提高：基于2007年的內控指引，信托公司的內控環境基本良好，信托公司普遍重視基礎建設投入，如運用信息技術等現代管理手段。最近和幾家信托公司交流，他們都在花大價錢做信息系統，如果這些技術投入能發揮規模效應，信托公司的盈利能力還有大幅提升的空間。
 
    自2008年以來，盡管證券資本市場劇烈動蕩，但沒有一家信托公司發生系統性風險，就是一個鮮明的例證。綜上說明，從內外環境來看，信托行業已經發展到一個比較成熟的階段，可以考慮進一步擴大信托公司的展業環境問題，如嘗試按監管評級和業務類別，逐步實現信托公司的全國經營，設立分支機構，引導各信托公司發揮所長，發揮規模效應，改變信托公司長期以來缺乏穩定盈利模式的困境。我相信，中國的信托業將有一個更加輝煌的發展前景。謝謝大家！