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銀行和信托融資收緊:房地產私募基金快速發展

 2010年,中國房地產市場經歷了外資加速涌入、流動性過剩、政府宏觀調控力度加大等一系列過程。伴隨著銀行信貸的逐漸緊縮,房企的融資渠道急劇變窄,多樣化的融資手段成為房企在2011年最迫切的需求。

  據戴德梁行日前發布的報告介紹,美國20世紀60年代初出臺《房地產投資信托基金法》的時候和日本20世紀80年代后期,大量銀行信貸資金流向房地產,房價急速攀升。銀行系統性風險劇增,并在信貸政策上出現越來越多的限制。這與我國目前的地產金融信貸現狀非常類似。中國人民銀行研究局指出:“70%-80%左右的土地購置和房地產開發資金都直接或間接地來自商業銀行信貸!庇捎诜康禺a企業融資過分依賴于商業銀行和信貸機構,使得這些企業對于房地產行業的調控政策反應極其敏感。

  戴德梁行認為,2010年的一系列新政中,對利率的調整,對銀行貸款的收緊以及對信托融資的規范和監控等政策,使的房地產企業的融資渠道已經變得非常狹窄,開發商面臨著資金來源枯竭的局面。房地產開發企業融資缺口的擴大為多元化融資渠道帶來發展空間,房地產基金將成為一個有力的融資渠道。

  據戴德梁行介紹,去年在國家對房地產行業資本市場直接融資和銀行信貸進行嚴厲調控,特別是銀監會對信托公司房地產業務進行嚴格審查后,國內出現了將近30只大大小小的地產投資基金,基金的總規模達到了500多億元,主要以私募股權投資基金(PE)的方式出現。根據麥肯錫的研究,預計到2015年,中國房地產金融市場管理的總資產將在9100億元左右。

  戴德梁行預計,今后房地產企業與基金的合作必將成為一個行業趨勢。但由于政策的不明朗和相應法規還在完善中,民間的房地產基金難以形成強勢規模,其在基金募集力度上將面臨著巨大的挑戰;國企與政府背景的房地產基金借助自身雄厚的資金實力以及廣闊的社會資源,極有可能脫穎而出,成為2011年中國房地產舞臺上的主角。

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首屆房地產投資信托基金實務專題培訓在北京成功落幕
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來源:      時間:2012/5/8 16:42:30
 
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