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關于建立信托業風險緩沖機制的構想

     內容提要:本文從規避系統性金融風險、增強信托業公信力、提高信托公司核心競爭力和滿足監管要求等四個方面,論述了信托業引入風險緩沖機制的作用和積極意義;從設立信托業風險緩沖基金、構建信托產品流通市場、增強信托公司與銀行等金融機構的合作、嘗試信托保險制度、加強信托產品的功能和制度創新與提高信托產品的技術含量、強化風險緩沖、預警、控制與管理制度體系建設、搞好信托業風險管理文化塑造等方面,研究探討了風險緩沖機制在信托業的實現形式。

關鍵詞:信托業 風險化解與控制


     反思中國信托業發展的曲折歷程,可以發現,除制度設計不盡合理及定位不清等因素外,一個至關重要原因就是行業風險轉移、釋放和化解機制不健全,以及風險控制體系缺失。中國信托業能否在回歸主業的重要歷史轉折關頭,重獲新生和發展,不僅需要相適應的制度安排,更需要相適應的風險緩沖、監控和管理體系。由此可見,如何構建信托行業風險緩沖機制和風險控制體系,已成為關乎信托業生存與發展的必要條件,這是從信托業20多年曲折發展歷程中總結得出的寶貴經驗教訓。缺少轉移和緩沖風險的有效手段,以及化解和控制風險的長效機制,是過去和現在造成信托行業金融風險的主要根源,特別是伴隨我國加入WTO過渡期的即將結束,國外金融機構紛紛搶灘進入我國金融市場,原本已處于不利競爭環境中的信托公司又將面臨更加激烈的市場競爭。要在這種環境中謀求拓展,信托公司面臨的各種風險也將日益加大。因此,除了日常的風險控制外,建立風險緩沖機制是國內信托行業亟待解決的首要問題。

一、信托業引入風險緩沖機制的重要意義

     從信托業作為金融體系的重要分支和自身的經營特征看,建立風險緩沖機制具有的特殊作用和意義體現為規避系統性金融風險、增強信托業公信力、提高信托公司核心競爭力和滿足監管要求四個方面。

     1、有效的風險緩沖機制能夠避免信托業風險對經濟金融運行帶來的波動和沖擊,緩解信托風險在整個金融系統的擴散和傳播,進而引發系統性金融風險。當前,我國金融風險的主要特征是:融資結構扭曲,在金融體系內風險向銀行集中,金融機構風險向央行轉移擴散,金融體系的潛在風險不斷暴露和擴張,分業監管體制下控制金融風險的能力薄弱。盡管經過第五次清理整頓后,信托相關法律法規得到逐步完善,信托業走上了規范發展的道路。但作為金融市場的一個重要分支,信托遠沒有被社會和大眾所認同或知知不多,不僅信托公司內部尚存在許多風險隱患,而且信托與銀行、證券、保險等金融機構的協調和交流也還不夠,尚不能起到優化配置金融資源和健全金融市場的作用。特別是“十一五”是我國金融改革和發展的關鍵時期,無論承認與否,金融業從分業經營走向綜合經營是我國金融體制改革的必然趨勢。在這種情況下,信托業既面臨國內各金融機構的擠壓,也將受到來自境外金融企業的激烈競爭,信托公司為尋求生存與發展,必將在拓展業務、創新產品和獲取盈利空間的夾縫之中穿梭和運營,有些信托公司習慣于打政策擦邊球,有的則苦于經營壓力不得不鋌而走險,有的目前已出現風險隱患,如果不從體制機制上建立風險緩沖“閥門”,信托業在發展過程中所產生的個體風險很可能會隨著金融對外開放度的提高和金融資產的流動,波及到金融市場中的其他經濟主體,影響其正常的經營與發展。如果控制不好,甚至會產生整個金融行業的風險,從而阻礙我國經濟快速穩健發展。因此,建立信托業風險緩沖機制,可以通過風險識別系統及時發現信托業潛在的風險,并在這種風險沒有形成行業威脅的時候,采取有效的措施溫和地化解掉,以達到防止風險擴散的目的,從而避免由于信托業風險引發的系統性金融風險,保證良好的金融秩序和經濟的穩定運行。

    2、有效的風險緩沖機制能夠提高信托業的公信力。信托公司是經營信用的金融中介機構,其核心業務的根本性質是受人之托,代人理財。投資者基于對信托公司的信任購買信托產品實際上是把自己的資金委托給信托公司進行管理。投資人在獲得投資收益的同時,也承擔著可能發生的損失。信托公司要想吸引更多的投資者購買信托產品,就必須建立良好的信用,提高社會公信力,這是信托公司生存和發展的根本。信托公司作為金融機構,其經營的業務存在很多不確定性,開發的產品具有一定的風險,只有化解掉這些風險才能建立公信力。為了降低風險,信托公司可以加強風險防范和控制機制,通過合理設計信托產品結構來分散風險,以及利用其他金融工具對沖風險,但是這些方法即使運用到極至,也只能達到規避非系統性風險的作用,并不能完全實現化解系統性風險的目的。因此,建立風險緩沖機制是化解信托公司系統性風險的內在要求,也是在目前信托公司風險管理水平不高的條件下,化解非系統風險的重要方式。隨著信托業的不斷發展和壯大,幾年來積蓄的風險已經開始顯現,信托業剛剛建立的公信力受到了挑戰,建立信托業風險緩沖機制不僅是信托業度過眼前難關的重要措施,也是維護和繼續提高信托行業社會公信力的一種長效機制,因而勢在必行。

    3、有效的風險緩沖機制能夠增強信托公司的核心競爭力。信托公司的基本功能包括資金轉移、投資融資、配置資源、提供信息、阻隔與緩沖化解風險。其中,緩沖化解風險是其制度具有的核心功能。事實上,信托公司固有的制度功能之一就是風險隔離,緩沖和化解風險,可以說信托公司本身是一部風險的“機器”,它承擔經濟發展產生的風險,并將其有效的轉移、阻隔、緩沖和化解。風險與收益管理是信托公司成功的核心競爭力。除金融機構外,工商企業在經營中也面臨眾多風險,但其業務活動成功所需的核心技能不是為得到收益而管理風險。信托公司的核心技能在于為得到收益而必須承擔和化解風險,從風險中獲取利潤。因此,構建信托公司的核心競爭力首要的是提升其緩沖與化解風險的能力,分散、緩沖和化解風險是信托公司經營管理的基石,是提升核心競爭力、建立戰略發展優勢的基礎。

    4、有效的風險緩沖機制是金融監管的要求。金融監管的主要內容包括合規性監管和風險性監管,而其中風險性監管是核心。特別是隨著金融市場的不斷發展,金融產品的品種不斷增加,產品結構日趨復雜化,信托公司業務的多樣化,金融監管的重點已經從“基于規則”的監管方式轉向“基于風險”的監管方式。監管部門更注重于對信托公司內部風險管理過程的監管,包括強化對信托公司風險度量、緩沖與化解機制和程序的評估。因此,來自監管部門的壓力促使信托公司必須建立有效的風險緩沖機制。

二、風險緩沖機制在信托業的實現形式

    信托公司同其他金融機構一樣,其自身活動就是經營和管理風險,風險是無處不在的。當信托公司由于到期信托項目不能全部按合同約定順利完成,發生到期信托收益不能兌現,或委托人和投資者受托財產和資金不能如期返回,出現支付困難和財務危機等風險時,將會給委托人、受益人和投資者造成損失,有些風險可能會給委托人和投資者帶來直接損失,有些可能會表現或形成為信托公司的損失,從而通過個別信托公司向行業內擴散和傳染,給整個信托業造成致命的影響及創傷。因此,要借鑒國外金融機構和國內銀行業比較成熟的風險管理手段和控制體系,適時將風險緩沖機制引入信托公司和信托行業,通過建立啟動和巧妙運用風險緩沖機制,對已出現或即將出現問題的信托公司以及預警有風險的信托產品和業務進行及時補救和醫治,以便延緩、推遲、轉移、后置信托業風險,促進信托業穩健發展和持續經營。

    第一,建立信托業風險緩沖基金。目前,我國正處于社會經濟的轉型階段,新的市場經濟體系特別是金融體系尚未完全確立,從信托業來說,盡管行業定位剛剛明確,但健全完整的信托市場和產品發育還很不充分,有關信托關系的司法和會計制度也不盡完備,社會信用環境十分薄弱,道德風險還相當嚴重,特別是與成熟市場國家的金融與信托風險狀況比,我國信托業所面臨的各種風險十分復雜。在這種背景下,國外信托業風險緩沖機制與風險管理的某些模式、流程、模型和標準等可能不完全適應于國內信托業。因此,國內信托業除了借鑒風險管理與控制的一般理論和經驗外,還應注重與國內轉型經濟和信托業自身情況有機結合起來,探索和研究一套符合行業制度特色的有利于緩沖、釋放和轉移信托業風險的有效形式和機制。而建立信托業風險緩沖基金,不僅有現實需要,業內也有其客觀必然要求,無論在理論上還是實踐上也具有可行性。它不僅可以緩沖信托公司的各種不正常風險損失,減輕和釋放由此給信托行業帶來的風險壓力,而且有利于從資金價值鏈上構建信托業風險防控體系和風險管理的長效機制。具體說,建立信托業風險緩沖基金的資金來源,可以嘗試從如下幾個渠道募集解決:

    一、是參照證券投資者保護基金的做法,由中央財政注入一塊,或由央行發放專項再貸款墊付一塊,作為信托業風險緩沖基金的初始資金。

    二、是由監管部門從正常的監管費中提取一部分作為基金的來源,或直接將信托公司上繳的這部分監管費留給信托公司,作為信托公司自身建立風險緩沖基金的來源。因為建立信托業風險緩沖機制既是信托公司穩健發展和持續經營的現實需要,也是監管部門實施有效監管的內在客觀要求,同時在目前信托公司收入有限、利潤微薄的特殊階段,還可以減輕信托公司緩沖行業經營風險的成本壓力。

    三、是允許信托公司發行風險緩沖基金,或由信托公司專門發行旨在用于緩沖信托風險的專項信托資金計劃,所籌資金專戶存于信托風險緩沖資金帳戶,在信托公司出現支付困難,發生內部經營風險時,用這筆專項資金做臨時性的緩沖和化解,并由信托公司用自有資金償還。

    四、是由國家特許并采用委托方式向銀行等各類投資機構發行信托投資基金,通過社會專項募集解決一部分基金來源。

    五、是鼓勵信托公司利用混合型資本工具,直接發行高等級的次級債券、可轉債和公募型信托基金以及通過資產證券化等方式,補充一部分信托公司的核心資本,用于彌補信托信托公司日常的經營損失和沖銷壞賬,從而分散、緩沖和轉移信托公司內部風險,改善信托行業總體抵御風險能力。

     如果從行業系統看,建立信托業風險緩沖基金后,可由監管部門和信托業協會共同發起成立一個信托風險緩沖基金管理委員會,把這部分基金委托給指定的基金管理公司進行專門管理運作,從而實現緩沖基金的保值增值。當有信托公司出現信托資金兌付風險時,緩沖基金管理委員會屆時將從信托風險緩沖基金中提取一部分資金貸給或注入到信托公司,專門用于彌補信托資金兌付缺口,避免個別信托公司出現風險連鎖性地帶動其他信托公司出現危困,以至傳染波及給整個行業,進而達到推延、緩沖、轉移乃至化解信托風險的目的。信托公司要獲得風險緩沖基金優惠貸款,必須提供相應的資產作為抵押物,如果在緩沖和“展期”后不能歸還這部分貸款,基金管理委員會有權把這部分資產變現,補充信托風險緩沖基金。如果經信托業風險緩沖基金救助后,個別有嚴重問題和不可挽回風險損失的信托公司仍不能規避和化解風險,而且從長遠看會對業內造成重創,那么就只好進入正常法定的破產清償程序,從而減輕信托公司相關委托人、受益人的資產損失,保護投資者的利益少受侵害。從這一點看,信托業風險緩沖基金主要用于解決由于信托產品缺乏流動性、產品存續期與融資項目期限不配比而形成的信托項目風險,此外信托業風險緩沖基金還帶有國內證券投資者保護基金的味道。

     第二,抓緊構建信托產品流通市場。信托產品流動性問題是信托公司產生信用風險的直接成因,并日益成為制約信托行業發展的一個瓶頸,但信托產品的流動說到底還是一個市場問題,那么既然是市場問題就應該通過市場機制或主要應該用市場化的辦法去解決。所以,要從根本上解決信托產品的流動性問題,還得走市場化的道路。目前,部分信托公司提供的信托產品交易平臺只能實現投資者的變更,并沒有從實質上解決流動性的問題,根本起不到風險緩沖作用。從長遠看,應當促成信托產品在銀行間市場可流通,或在信托行業及信托公司間搭建一個信托產品交易的“三板”市場(平臺)。這個市場主要是機構參與者、信托計劃產品的持有人和投資者通過發行信托計劃的信托公司在這個市場上交易信托產品,出現兌付風險的信托產品可以在這個市場中由機構投資者進行自由認購和買賣,并在將來規定的時間內享有對信托公司的一定追索權?梢,信托產品流通市場的構建是從信托公司外部搭建風險緩沖機制的一種有效形式,它是最終用市場機制,著眼于整個信托業系統的大環境,建造一個從根本上解決信托產品流動和緩解信托業風險的長效機制。但在近期內,由于信托公司剛剛回歸主業,信托全行業的資產總量和產品規模有限,信托產品交易數量不會很多,即或暫時建立起信托產品流通市場,眼下還不適合使用公開競價的方式交易,比較可行和現實的做法是引入做市商制度。在做市商制度下,對信托產品交投感興趣及買賣雙方的潛在需求可以通過做市商來實現,從而能縮短信托產品的交易時間,擴大交易規模,提高信托產品的流動性。在做市商制度下,每筆交易的一方總是由做市商擔當,所以做市商要有自己的定價策略,設置合理的買賣價差,支付自己的交易成本、持倉頭寸成本、資金成本、風險等等。做市商通過市場發布各種信托產品的買賣信息,一旦交易對手所下訂單滿足做市商公布的要求,交易即可實現。在信托產品流通中引入做市商制度后,將有利于信托產品在特定期限內加速流轉,進而可以在一定范圍內優化信托產品的結構,整合配置區域乃至全社會的信托資源,實現信托融資與投資的良性循環,使急需資金或暫時發生支付困惑的信托公司將一部分信托產品(當然在信托合同中應事先約定),通過市場化的方式進行托管、適時退出變現,進而達到整合和優化信托資源,延緩信托公司支付困難的作用,使個體信托公司的風險在行業中積聚、擴散、傳播和轉移的速度得以釋放和緩沖,為最終控制和化解信托行業性風險提供幫助。

    第三,增強信托公司與銀行等金融機構的合作,合理配置金融信托資源,建立信托業可靠的資金接續鏈條。金融業內部加強協調和溝通 ,實現金融資源的合理配置 ,是現代金融體系的基本要求。目前,我國信托公司不能發行金融債券,缺乏長期穩定的融資渠道。因此,應適當降低信托公司進入銀行間市場的門檻,信托公司也要積極主動創造條件加強與銀行等金融機構的聯手合作,利用銀行貸款、拆借、債券、央行票據、資產回購、資產證券化等形式,打開與銀行間市場的融資渠道,擴大信托公司的資金規模,提高抵御風險和化解風險的能力。應該說,構造新的信托資金接續鏈條,保障信托公司再融資的可靠性,是促進信托產品流動和解決信托產品存續期與融資項目期限不配比的關鍵,它是信托公司資金信托計劃這一核心產品的生命力所在。當前,多數信托公司經營的房地產信托項目均為貸款類信托產品,而且近二、三年即將進入支付的高峰期,一旦房地產開發商的資金回流速度放慢,形成大量不動產和存量資金的階段性和暫時性呆滯,就會出現一大批信托公司到期支付危困和資金斷流,信托業的流動性風險就將出現突發性和集聚性。這就需要信托公司對同一房地產信托項目尋求與銀行的聯合與合作,如果能夠把銀信合作中銀行承諾二三年后發放的中長期貸款,作為房地產信托計劃的退出資金來源,或雙方彼此能達成產品存續期與融資項目期限配比的資金接續,形成銀行、信托、房地產商在地產信托項目的資金梯次配比結構,無疑會緩解信托產品的流動性風險,實現多方利益共享,風險共擔,最終實現銀信合作的雙贏局面。

     第四,加強信托公司與保險公司的聯姻,嘗試信托保險制度。信托與保險公司同其他各類金融機構一樣,本身就在經營和管理著風險,那么如何轉移、釋放、規避和化解風險,則是信托和保險業生存發展都必須面對的關鍵所在。譬如,信托公司在產品設計中應逐步引入保險公司作為擔保人,或者購買信托計劃按期兌付的保險合同,作為信托產品的第三方獨立擔保和保證,給信托產品持有人掛上再保險,在信托計劃合同無法按期兌付而發生非正常損失時,由保險公司對投資者進行賠付。信托產品保險除可以緩沖信托公司的經營風險外,對保險公司來說,或許可以降低保險營銷成本,因為在正常情況下,保險營銷員的保險推銷成本一般在8%以上,而信托產品保險的營銷成本不會高于5%,所以對于新興的保險公司而言,推銷信托產品保險可以提升保險新的品牌效應,也不失為一種拓展保險業務的手段。此外,由于保險公司各項保費的收取和賠付存在著時間和數量上的差異,使得保險公司聚集了大量可用于中長期投資的保險基金,目前全國共有保險基金800億元左右。這些保險資金運用的主渠道仍以銀行存款和有固定收益的債券為主,缺乏有效的投資機會。信托公司可以根據保險資金運用的特點,開發和推出偏重安全性和流動性的信托產品,吸引大規模的保險資金,為信托業贏得長期穩定的資金來源,以增強對外支付能力和風險緩沖能力。

     第五,加強信托產品的功能和制度創新,提高信托產品的技術含量,通過技術手段和設計結構上的搭配,降低、轉移、緩解和對沖信托業風險。信托產品結構單一也是信托產品缺乏流動性和風險難以有效控制的重要原因之一。目前,信托公司推出的信托產品主要是資金信托計劃,這種單一的產品結構無法滿足眾多投資者潛在需求,如果沒有創新的信托產品,即使有了信托產品流通市場,交易量也不會很大,也無法從根本上解決信托產品的流動,信托風險的隱患就無法消除,信托業要想獲得更大的發展也舉步為艱。不否認,目前信托公司在集合資金信托方面進行了很多有益探索和創新,但綜合起來分析不難看出,這些創新還是局限于擴大融資規模、側重于信托產品的收益率、增強信托產品的信用度等方面。如采用傘型信托來擴大信托融資的規模和總量,往往在主信托下面建立幾個子信托小品種;根據利率的變化設計浮動收益率,以減少投資者由于升息而帶來的損失,提高其產品的可信度;再有就是在信用增強方面引入托管銀行,聘請知名的中介機構出具研究報告、審計報告,或引入受益人大會制度,以及由其他機構進行擔保等。后兩種在收益率和信用增級上做文章的主要目的,也是旨在擴大信托產品的數量和增加融資規模,如果借鑒國外信托產品普遍采用類似信用利差期權和總收益率互換等信用衍生工具來緩沖信用風險的話,信托產品應從如下方面進一步創新。

     一、是設計合理的資金信托產品期限結構,分散信托產品的兌付期,減少集中兌付的壓力。如發行無指定項目的信托計劃,設定信托的期限可以是10年或20年,甚至更長,受益人可以在1年或2年后選擇終止信托計劃,也可以繼續持有原信托計劃至期滿(或無期限持有)。這種設計是基于很多信托投資人在一個信托計劃期滿后,還會繼續購買其他信托計劃,實際上很多投資人都是連續購買信托產品。這種設計的好處是,可以增強信托計劃的流動性,減輕信托產品集中兌付的壓力,緩沖和釋放兌付期過于集中而出現的臨時性支付高峰和由此帶來的潛在風險。同時可以保證信托資金來源的長期和穩定,從而能使信托公司抓住更多的投資機會,還可以節省發行信托計劃的宣傳費用和銷售成本。此外,設計合理期限結構的信托產品的關鍵是,要控制不同類別信托產品的集中度。如控制信托產品在單一行業上的集中度,控制其在同一期限上的集中度,在單個評級上的集中度和在同一關聯人的集中度。

     二、是根據投資者的需求,結合金融市場中的其他金融產品,設計出具有多種功能、多種屬性、能夠兼容和起對沖作用的復合型信托產品,即以信托產品為基礎開發各種衍生信托產品。如與證券市場指數掛鉤,采用浮動收益率的信托產品。即信托計劃發行時,設定一個基準收益率,待受益人選擇終止信托計劃時,實際收益率為基準收益率+浮動收益率。同時,還可以把股指期權理念引入信托產品中來,使投資者通過購買信托產品,分享股指上漲帶來的收益,而在股指下跌時投資者由于仍然可以獲得基準收益率,因而就能避免股指下跌帶來的損失。在我國目前尚不存在股指期權交易的條件下,這種信托產品設計能產生與股指期權類似的功效。同理,如果設計實際收益率隨股指下跌而降低的收益率結構,就會產生股指期貨的效果。從而可以進一步收到為信托產品止損以及緩沖風險的作用。這是通過非保險形式,轉移信托公司自身經營風險和金融市場系統性風險的一種可以嘗試的有效方式。

     三、是在財產信托產品開發中,利用傳統的抵押、擔保、保證、限額控制等方式,以及在信托合同中加入具備法律效力、在特定條件下自動終止合同的特別條款等多種多樣的信用風險緩沖與對沖方法,變財產資金管理為風險與收益管理,減輕信托合同完成或到期后的兌付壓力,緩沖和規避信托公司經營風險。

     四、是積極探索信托產品證券化的模式,在現行政策和制度條件下,研究設計準基金類信托產品和準公募型資金信托計劃,使信托產品能夠轉化成標準化的證券,可以在公開市場中發行和交易,這樣就大大提高了信托產品的流動性,擴大了信托業的資產規模,為防范、緩沖和控制信托業風險創造新的產品優勢。

    第六,要強化風險緩沖、預警、控制與管理的制度體系建設。具體包括信托業務風險緩沖預警與控制、固有業務風險緩沖預警與監控制度、關聯交易的風險緩沖預警與控制、信息披露控制制度、會計系統風險緩沖預警與監控制度、人力資源管理控制制度等。信托制度層面的風險緩沖預警和監控建設,從大的原則方面來說,必須遵循有效性、審慎性、全面性、及時性、獨立性五大原則,而且還要做到合法、合規、穩健、誠信、謹慎。同時還應看到,制度是由人來操控的,因此要明確崗位責任,強化信托人的風險意識,完善信托業務流程,嚴格崗位風險控制。當前,信托公司應結合自身特點,借鑒國外信托公司和國內商業銀行、證券公司、基金管理公司和保險公司及各類中介機構的有關風險緩沖與管理準則、盡職調查規范制度等,制定簡明、詳實和實用的《風險緩沖管理手冊》、《信托項目盡職調查手冊》等,從資產帳戶開設、項目配置、項目管理、資產轉移、資金清算、有價證券交割、資產保管、會計核算、資產評估、信息報告、合規性監控、風險預警、風險緩沖、風險止損等方面進行風險管理和盡職調查的指導。

     第七,搞好信托業風險管理文化建設。美國一位金融大師曾說過:“一個金融機構信用管理的失敗,不是因為缺乏信用政策、程序,即使設置非常復雜的政策、程序、檢查、報告等控制手段,如果缺少一個好的風險管理文化,所有這些都徒有形式”。在國內信托業歷經5次清理整頓中,有相當一大批信托公司由于風險過大而紛紛倒下,這方面的教訓對信托公司來說,不僅是沉痛的,也是記憶猶新的。應該說,經過這幾年發展,信托行業內部風險管理和防控觀念已逐漸形成,但還很不夠,尤其是重短期行為,輕全局利益,盲目擴張業務規模,導致一部分信托公司不時出現支付危機,這仍然是信托業目前最大的“痛”,關注類信托資產和到期集中支付隱藏的風險始終為心腹之患,一些看似簡單的風險仍在不斷重復發生,導致低級錯誤的現象屢禁不止,究其根源,正是風險管理文化的缺失。任何一家信托公司風險防范、緩沖和規避措施的建立都不是監管部門審出來的,只有當正確的風險管理文化為廣大信托職業經理和業內全體同仁認同,并自覺地付諸行動,信托業風險才能得以有效緩解和控制。所以,當前尤其要注重信托業全體員工風險防范、風險識別、風險緩沖等風險管理文化的培訓和建設,而且要持之以恒,以理念感化人,以制度約束人,以文化培育人?茖W的風險緩沖、控制和管理體系呼喚健康向上的風險文化,健康向上的風險文化也將鑄就信托全行業風險緩沖、控制和管理的鋼鐵長城。

作者:張如石,吉林省信托投資有限責任公司審計總監,研究員,注冊會計師;

聯系電話:0431—8993560

郵編:130041

地址:長春市長春大街500號吉林省信托投資有限責任公司

電子郵件地址:zrs@jptic.cn

來源:      時間:2008/6/30 13:04:28
 
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